“政策底”確立 基金備戰“市場底”

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  政策暖風頻吹,7日中小盤股的持續跌停潮終於止住。在許多基金經理眼裏,這表明市場已經確立的“政策底”,在政策明確,且市場泡沫得到充分擠出的背景下,A股市場有机会在不久後迎來“市場底”,屆時,A股將進入牛市的第二階段,反復震蕩將成為你这种階段的主要特徵。

  底部區域漸明朗

  雖然此前A股跌速較快,引發投資者的擔憂,但在基金經理看來,這也一齐意味著市場比较慢進入調整的底部區域,給投資者帶來新的投資機會。

  德邦基金認為,從技術上判斷,上證指數已經跌破两天線,而歷次牛市裏的大調整都能在两天線附过止跌,包括美國1987年股災和A股1996年末的大跌,此時機會大於風險。從政策面來看,多部委聯動救市,無論是監管層的表態,還是暫緩IPO,以及多方組織資金打響“反擊戰”,都表明主動維穩A股的決心,這也為市場明確了“政策底”,對重新恢復市場信心至關重要。

  上海某基金經理表示,無論是從個股還是從指數判斷,此前連續兩周的下跌,已經擠掉絕大主次的市場泡沫,主次成長股其實已經凸顯投資價值,安全邊際正在加大,而且,此時在政策面上頻吹暖風,尤其是主動組織資金進行穩定股市信心,將會逐步封殺市場下行的空間。而在短期恐慌盤拋售後,A股市場將找尋到“市場底”,市場將會自底部反彈後進入牛市的第二階段。

  後市個股將分化

  雖然對市場底部區域達成共識,不過,在具體個股操作上,多數基金經理們認為,在牛市的第二階段,個股將會跳出顯著分化,不才能真正優質的成長股才會獲得資金支援。

  海富通基金認為,此次風波之後投資者會更加追求長期投資價值,資金一定會投向業績好的優質成長股去抱團取暖。至於藍籌股,優勢是估值偏低,弱市中相對抗跌,但也时要很強勁的催化劑才能推動其上漲,比如國企改革有了突出進展,流動性有強勁復蘇等催化劑,否則很難提供較高的收益。海富通一齐表示,目前未涌現出具有優勢的行業,最看好的是員工持股並跌破綜合成本的個股,安全邊際較高。

  銀河基金的基金經理王海華表示,帶來後續調整的因素主要有:資金面机会的緊張估值壓力、下两天經濟企穩帶來的中短期風格轉換。“從基本面來看,任何新興領域都將有大量參與者成為失敗者或落後者,另外,可是 市值管理的公司机会戰略佈局和執行未能如願,這些公司都將是未來的風險點。我們在這樣的行情中,时要精選行業和個股,時刻跟蹤這些公司,這樣的時代投資的專業化要求明顯提高。”王海華説。